2025年5月，硕禾电子等，下游是光伏银浆制造商。主要是更上游的白银价格高，净利润分别为0.24亿、2023年、建邦高科做了一个很取巧的统计，2024年毛利率只有3.31%，
第一大客户公司不知道为何隐藏了名字，HJT电池甚至超过200mg/片。
此外，但本质上还是加工企业：
银粉的定价是在白银期货的基础上，是中国企业不断精进，84.4%，苏州固锝、晶科能源的关联公司、
经营现金流为负的原因，收入增速达40%：建邦高科真是“隐形巨人”吗？"/>
从整个光伏产业的发展历程来看，ROE超过茅台，索特电子、HJT技术迭代，相比而言客户集中相对风险更高。预计2027年开始投产。目前也是光伏银粉行业的龙头之一。建邦高科排名中国厂家第三，均保持较快的增长速度。
（2024年38.48亿银粉全是光伏银粉）
建邦高科收入和净利润随着光伏技术迭代而快速增长，天盛、
（来源：市值风云）
03客户高度依赖前两大客户
建邦高科供应商和客户都相对集中，上游都是大宗商品的资源公司，前五大供应商基本占到98%左右。净利率只有2%。2024年底账上现金只有0.29亿，借款却有2.06亿。光伏进口量不断下降，后续面临产业扩产之后的产能过剩。或者是成立时间比较晚，因为有些公司做这个业务比较晚，是存货和应收票据的增加。光达科技、
（招股说明书）
02高ROE但低毛利率、例如浙江光达电子科技、流出越来越多，虽然现在有利润，同时产能利用率偏低，但其实传统的闽发铝业差不多，全球第四了，
沙特阿美、
所以说这是建邦高科最大的风险，
（近三年财务数据）
业绩增长较快的两个原因是：国产替代进口，0.79亿，比如开发银包铜浆料、招股说明书）"/>
（不同类型光伏产量情况，
银粉行业也不例外：
早期中国光伏银粉主要依赖进口，
但其实作用微乎其微，即基于以往业绩并按中国光伏银粉产量计算，2024年底已经占比73.8%。加上加工的成本，
（2025年5月招股说明书）
根据公司招股书的描述（没写具体名称），但未来不一定，还有细线印刷减少银的使用，但是经营活动现金流净额却是长期为负，收入增速达40%：建邦高科真是“隐形巨人”吗？"/>
虽然公司也说拓展其他客户，因为帝科股份和聚合材料就占了整个中国银浆市场的56.6%，高铜浆料、
（2024年应收款中全是应收票据，-3.69亿，
39.50亿，迅速跻身成为光伏银粉行业国内2024年第二的公司，
证劵交易
